“25日，李宁公司发布公告称，其董事会提议以公开发售可换股证券的方式，筹集约为18.5亿至18.7亿港元的资金，用于提供整体变革计划的资金，优化资本结构以及用于一般运营资金。中投顾问轻工业研究员朱庆骅认为，此举表明李宁尚未从库存高企中恢复‘元气’，财务状况堪忧，通过筹资以缓‘火烧眉毛’之急。”

李宁筹资超过18亿港元

25日上午，国内体育品牌知名企业李宁公司宣布以可换股证券筹集约18.5亿至18.7亿港元的资金，用于包括落实整体变革计划在内的公司发展，充实一般营运资金及优化资本结构。复牌后，由于市场担忧库存问题将使李宁公司现金流告急，李宁公司的股价应声而落，跌幅超过14%。

李宁公司称，中国体育用品行业在已往的过度扩张导致了渠道合作伙伴存货滞压，严重影响了门店店效、盈利以及整体财务状况。公司承认在过去两年，销售渠道的问题已逐渐影响到品牌集团的财务状况。

去年12月17日，李宁公司曾对外公布全面实施“渠道复兴计划”，公司将支持经销商清理库存、回购、整合销售渠道，以及通过具针对性的复兴方案，重组经销商的应收账款。李宁公司计划以抵消应收账款方式，一次性投入14亿到18亿元。

库存难题困扰李宁

中投顾问轻工业研究员朱庆骅认为，李宁此次筹资的意图主要是为了优化企业内部结构，实行企业的产品、渠道改革，以及补充企业的现金流量。李宁尚未从库存高企中恢复“元气”，财务状况堪忧，然而目前正处于转型的关键时期，其只有发售可换股证券筹资，以缓“火烧眉毛”之急。

李宁公司的财报显示，截至2012年6月，公司库存已达11.38亿元，而从应收账款来看，压在经销商环节的库存更高达25亿元，两项相加达36.38亿元。据业内分析，如果不能解决如此庞大的库存，李宁的经销渠道将被拖垮，其新的销售计划也将受到影响；而如果经销商在还款压力下自行展开消库存，李宁的品牌和价格体系也将动摇。

此前，李宁公司高管金珍君曾表示，针对经销商的支持政策包括回点返利、清货补款和退货。有消息称，李宁公司从经销商回购库存，抵消应付账款，达成的回购价格大体在四到五折之间，这样的价格普遍高于经销商对外的甩货价。

清理库存之路仍漫长

朱庆骅认为，李宁此次筹资将对公司股价造成较大影响，但从长远看，对其发展意义重大，李宁公司就此展开漫长的复苏之路。目前来看，清理库存仍然是李宁最急需解决的问题。体育品牌清理库存的方式，一般通过打超低折扣从工厂店、折扣店等渠道再次售出，或低价销往海外，捐赠等。

金珍君此前称，回收的货品将通过已经建立的清货渠道，如工厂店和折扣店消化。如果清货之后，还有退货产生，还将考虑体系外的清货渠道。

据悉，李宁公司清理库存的折扣店和工厂店快速增加。2012年半年报显示，截至去年6月，李宁共有271家工厂店和394家折扣店，比2010年底相比翻番，而工厂店的折扣已经低至三折。

来源： 中国纺织网

相关资讯

• “蕾”绽纺城·“丝”语全球|亚捷花边：探寻花边里的大世界
• 江苏大生集团有限公司党委书记、董事长漆颖斌：历久弥新，“生生”不息
• 封面故事|博洋服饰集团：你的创业梦，便是集团的未来
• 3M™新雪丽™暖翼科技保暖材料，以科技之芯开启温暖之旅
• 喜讯！北自科技成功登陆上交所主板
• 如何开创棉纺消费新未来？intertextile FORUM纺织论坛成行业焦点
• 波司登发布2022/23 ESG（环境、社会及管治）报告
• 马鞍山同杰良生物材料有限公司万吨级聚乳酸聚酯切片技改项目顺利投产
• 国家新一轮棉花目标价格政策再落新疆
• 米尚纺织：舒适轻盈易打理，这款仿棉手感面料你不能错过！
• 中纺标成功登陆北交所！成首家纺织品检测细分领域上市公司
• 丰原聚乳酸纤维、金环莱赛尔：让绿色纤维为健康生活发光发热