八月以来，粘胶短纤结束了近五个月左右的跌势，开始稳步上调。目前市场上低价已基本取缔，1.5D报价普遍高于18500元/吨，虽然成交难度有点大，但是厂家商谈多在18300元以上。此轮价格上涨一方面是受上游原料市场的提振，另一方面是由于前期粘胶短纤亏损严重后导致减产，使得粘胶短纤供需紧张，所以厂家才纷纷取缔低价，抬升成交价。

那么粘胶短纤市场行情是否已经开始“破冰”前行了呢？下面笔者对粘胶短纤的基本面进行分析：

 
一、粘胶短纤行情抬升，装置陆续开车。目前各粘胶短纤厂家纷纷提价，如赛得利因库存有限，供货紧张，1.5D报价上调至18800元/吨；唐山三友有百元左右的上调，1.5D报至18600，1.2D报至18800元；山东海龙因目前库存持续低位，供应紧张，粘胶短纤执行价格调整，1.5D为19000，1.2D为19100元/吨。随着粘胶短纤行情的逐步反弹，粘胶厂家整体利润面、资金面均有所好转，粘胶短纤装置在经过长期的检修后开始计划陆续恢复生产。据了解，唐山三友7月中下旬起粘胶短纤装置已陆续恢复，近期翔盛二期也恢复生产，萧山富丽达粘短装置在历经了40天检修后，计划8月15日开车，阜宁澳洋开机事宜也已提上了议程。

二、从成本上分析，粘胶短纤仍有上涨空间。短绒行情已经连续反弹了近半个月，夏津市场上短绒从4500元/吨涨到5300元/吨，而山东优质绒出厂价已经达到在6000元/吨。短绒行情的上涨主要得益于市场出货情况的好转，目前市场上短绒供应量不多，新绒上市还需近两个月的时间。因此从供需角度分析，在新绒上市前，短绒价格下跌的可能性很小。

对于棉浆粕而言，我们以市场上较低的5300元/吨的棉短绒价格计算，加上30%的损耗，每生产一吨短丝级棉浆粕需要棉短绒成本约为6900元，再加上3000—3500元/吨的加工费，棉浆粕的成本大约为9900元—10400元/吨。目前市场上棉浆粕成交价大约在11000—11500元左右，实际利润为1100元。如果以市场上6000元/吨的棉短绒计算出的成本约在10800—11300元/吨，那么实际利润就只剩200元左右。由于上面笔者已经提到短绒行情几乎无下跌空间，那么只有浆粕行情提升才能维持厂家的利润。而在8月6日的郑州召开的浆粕会议上，也已将这一行情落到实处，将本月短丝棉浆指导价定在了12000元/吨。

从粘胶短纤成本来看，按照目前11150元/吨的棉浆计算，生产损耗设定为市场上比较常规的14%，制成的粘胶短纤的原料成本约为12800元/吨，再加上6000元/吨的加工成本，那么1.5D粘胶短纤的成本约为18800元，与目前市场上最高报价18500元/吨相比，粘胶短纤最起码还有300元左右的上冲幅度。

三、关联产品涤纶短纤行情坚挺，刺激粘胶短纤走强。粘胶短纤与涤纶短纤同属棉纺原料，它们之间必然存在着相互替代关系。然而今年以来，涤纶短纤行情下跌了近2000元/吨，而粘胶短纤行情却下跌了过万元，两者之间的价差从年初的13600元/吨回落到目前的5300元/吨。目前，涤纶短纤受上游原料成本支撑以及涤纶短纤厂家低库存等利好因素支撑，涤纶短纤仍有上调的可能，这在一定程度上刺激粘胶短纤行情走强。

 
四、人棉纱市场转机再现。近期人棉纱库存普遍有限，部分前期停车的人棉纱企业也开始陆续开车，另外有部分厂家增加人棉纱生产线，总之人棉纱市场行情逐步好转，市场需求再现转机。目前人棉纱市场受粘胶短纤行情上涨的影响，局部价格稳步上调，尤其是30S人棉纱行情有百元上调，其它规格基本维持稳定。笔者认为从八月下旬开始，市场需求将会陆续增加，订单也会增多，人棉纱价格有望进一步上涨。

综合来看，目前上游原料短绒、浆粕稳步上涨，在成本上对粘胶短纤形成支撑。目前粘胶短纤市场货源流通逐步顺畅，人棉纱行情转机再现，对粘胶短纤的刚性需求呈现上行趋势。由此笔者认为粘胶短纤的上涨通道基本确立了，破冰已在进行。

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